Hvernig er sink verðlagt?

Alþjóðlegt verð á sinkauðlindum hefur bein áhrif á samband framboðs og eftirspurnar og efnahagsástands.Alheimsdreifing sinkauðlinda er aðallega einbeitt í löndum eins og Ástralíu og Kína, þar sem helstu framleiðslulöndin eru Kína, Perú og Ástralía.Sinkneysla er einbeitt í Kyrrahafs-Asíu og Evrópu og Ameríku.Jianeng er stærsti framleiðandi og söluaðili sinkmálms í heiminum, með veruleg áhrif á sinkverð.Sinkauðlindaforði Kína er í öðru sæti í heiminum, en einkunnin er ekki há.Framleiðsla þess og neysla eru bæði í fyrsta sæti í heiminum og ytri ósjálfstæði þess er mikil.

Ein er sú að LME er eina alþjóðlega framtíðarkauphöllin fyrir sink, sem hefur yfirburðastöðu á framtíðarmarkaði fyrir sink.

LME var stofnað árið 1876 og byrjaði að stunda óformleg sinkviðskipti við upphaf þess.Árið 1920 hófust opinber viðskipti með sink.Frá því á níunda áratugnum hefur LME verið loftvog á sinkmarkaði heimsins og opinbert verð þess endurspeglar breytingar á framboði og eftirspurn á sinki um allan heim, sem er almennt viðurkennt um allan heim.Hægt er að verja þessi verð með ýmsum framtíðar- og valréttarsamningum í LME.Markaðsvirkni sinks er í þriðja sæti í LME, næst á eftir kopar- og álsamningum.

Í öðru lagi opnaði kauphöllin í New York (COMEX) um stundarsakir með framtíðarviðskipti með sink, en það tókst ekki.

COMEX starfrækti í stuttan tíma sinkframtíðir frá 1978 til 1984, en í heildina tókst það ekki.Á þeim tíma voru amerískir sinkframleiðendur mjög sterkir í verðlagningu á sinki, þannig að COMEX hafði ekki nægjanlegt viðskiptamagn fyrir sink til að útvega lausafjársamninga, sem gerði það ómögulegt fyrir sink að skipta um verð á milli LME og COMEX eins og kopar- og silfurviðskipti.Nú á dögum eru málmviðskipti COMEX aðallega lögð áhersla á framvirka og valréttarsamninga fyrir gull, silfur, kopar og ál.

Þriðja er að Shanghai Stock Exchange hóf opinberlega Shanghai Zinc Futures árið 2007 og tók þátt í alþjóðlegu framtíðarverðlagningarkerfi fyrir sink.

Það voru stutt viðskipti með sink í sögu kauphallarinnar í Shanghai.Strax snemma á tíunda áratugnum var sink miðlungs til langtímaviðskiptaafbrigði ásamt grunnmálmum eins og kopar, áli, blýi, tini og nikkel.Hins vegar minnkaði umfang sinkviðskipta ár frá ári og árið 1997 voru viðskipti með sink í grundvallaratriðum hætt.Árið 1998, við skipulagsaðlögun framtíðarmarkaðarins, héldu afbrigði sem selja ekki járn aðeins kopar og ál og sink og önnur afbrigði voru hætt.Þar sem verð á sinki hélt áfram að hækka árið 2006, var stöðugt kallað eftir því að framtíð sink kæmi aftur á markaðinn.Þann 26. mars 2007 skráði kauphöllin í Shanghai opinberlega framtíðarsamninga um sink, sem miðlaði svæðisbundnum breytingum á framboði og eftirspurn á kínverska sinkmarkaðinum á alþjóðlegan markað og tók þátt í alþjóðlegu sinkverðskerfi.

Grunnverðlagningaraðferðin fyrir sinkblett á alþjóðlegum markaði er að nota framtíðarsamningsverð fyrir sink sem viðmiðunarverð og bæta við samsvarandi álagningu sem staðsetningartilboð.Þróun alþjóðlegs spottverðs á sinki og LME framtíðarverðs er mjög samkvæm, vegna þess að LME sinkverð þjónar sem langtímaverðlagningarstaðall fyrir kaupendur og seljendur sinkmálms og mánaðarlegt meðalverð þess þjónar einnig sem verðlagningargrundvöllur fyrir viðskipti með sinkmálm. .

Eitt er upp- og niðursveifla sinkverðs frá 1960 til 1978;Annað er sveiflutímabilið frá 1979 til 2000;Þriðja er hröð upp- og niðursveifla frá 2001 til 2009;Það fjórða er sveiflutímabilið frá 2010 til 2020;Það fimmta er hraða hækkunartímabilið síðan 2020. Frá 2020, vegna áhrifa evrópsks orkuverðs, hefur framboðsgeta sinks minnkað og hraður vöxtur eftirspurnar eftir sinki hefur leitt til hækkunar á sinkiverði, sem heldur áfram að hækka og fara yfir $3500 á tonn.

Árið 2022 sýnir nýjasta skýrslan frá Jarðfræðistofnun Bandaríkjanna (USGS) að alþjóðlegar sannaðar sinkauðlindir eru 1,9 milljarðar tonna og alþjóðlegir sannaðir sinkgrýtibirgðir eru 210 milljónir málmtonna.Ástralía er með mestu forða sinkgrýtis, eða 66 milljónir tonna, sem er 31,4% af heildarforða heimsins.Sinkgrýtiforði Kína er næst á eftir Ástralíu, 31 milljón tonn, sem er 14,8% af heildarfjölda heimsins.Önnur lönd sem búa yfir miklum sinkgrýti eru Rússland (10,5%), Perú (8,1%), Mexíkó (5,7%), Indland (4,6%) og önnur lönd, en heildarforði sinkgrýtis í öðrum löndum er 25% af heildarforða heimsins.

Í fyrsta lagi hefur söguleg framleiðsla á sinki haldið áfram að aukast, með lítilsháttar samdrætti undanfarinn áratug.Gert er ráð fyrir að framleiðslan muni jafna sig smám saman í framtíðinni.

Heimsframleiðsla á sinkgrýti hefur verið stöðugt að aukast í yfir 100 ár og náði hámarki árið 2012 með árlegri framleiðslu á 13,5 milljónum málmtonna af sinkþykkni.Á næstu árum hefur orðið ákveðinn samdráttur, allt til ársins 2019, þegar vöxtur hófst á ný.Hins vegar, COVID-19 braust árið 2020 gerði það að verkum að alþjóðleg sinknámaframleiðsla dróst saman aftur, þar sem árleg framleiðsla dróst saman um 700000 tonn, 5,51% á milli ára, sem leiddi til þröngs alþjóðlegs sinkframboðs og stöðugrar verðhækkunar.Með því að draga úr faraldri fór framleiðslan á sinki smám saman aftur upp í 13 milljónir tonna.Greining bendir til þess að með bata heimshagkerfisins og eflingu eftirspurnar á markaði muni sinkframleiðsla halda áfram að vaxa í framtíðinni.

Annað er að löndin með mesta sinkframleiðslu á heimsvísu eru Kína, Perú og Ástralía.

Samkvæmt upplýsingum frá Jarðfræðistofnun Bandaríkjanna (USGS) náði alþjóðleg sinkgrýtisframleiðsla 13 milljón tonn árið 2022, þar sem Kína var með mesta framleiðsluna, 4,2 milljónir málmtonna, sem er 32,3% af heildarframleiðslu heimsins.Önnur lönd með mikla framleiðslu sinkgrýtis eru Perú (10,8%), Ástralía (10,0%), Indland (6,4%), Bandaríkin (5,9%), Mexíkó (5,7%) og önnur lönd.Heildarframleiðsla sinknáma í öðrum löndum nemur 28,9% af heildarheildinni.

Í þriðja lagi eru fimm stærstu sinkframleiðendurnir á heimsvísu fyrir um það bil 1/4 af heimsframleiðslunni og framleiðsluaðferðir þeirra hafa ákveðin áhrif á verðlagningu á sinki.

Árið 2021 var heildarársframleiðsla fimm stærstu sinkframleiðenda heims um 3,14 milljónir tonna, sem samsvarar um 1/4 af alþjóðlegri sinkframleiðslu.Verðmæti sinkframleiðslu fór yfir 9,4 milljarða Bandaríkjadala, þar af framleiddi Glencore PLC um 1,16 milljónir tonna af sinki, Hindustan Zinc Ltd framleiddi um 790000 tonn af sinki, Teck Resources Ltd framleiddi 610000 tonn af sinki, Zijin Mining framleiddi um 310000 tonn af sinki, og Boliden AB framleiddi um 270.000 tonn af sinki.Stórir sinkframleiðendur hafa almennt áhrif á sinkverð með þeirri stefnu að „lækka framleiðslu og viðhalda verði“ sem felur í sér að loka námum og stjórna framleiðslu til að ná því markmiði að draga úr framleiðslu og viðhalda sinkverði.Í október 2015 tilkynnti Glencore um minnkun á heildar sinkframleiðslu, sem jafngildir 4% af heimsframleiðslu, og sinkverð hækkaði um rúmlega 7% sama dag.

Í fyrsta lagi er sinkneysla á heimsvísu einbeitt í Kyrrahafs-Asíu og Evrópu og Ameríku.

Árið 2021 var heimsneysla á hreinsuðu sinki 14,0954 milljónir tonna, en sinkneysla var einbeitt í Kyrrahafs-Asíu og Evrópu og Ameríku, þar sem Kína stóð fyrir hæsta hlutfalli sinkneyslu, eða 48%.Bandaríkin og Indland voru í öðru og þriðja sæti, með 6% og 5% í sömu röð.Önnur helstu neytendalönd eru þróuð lönd eins og Suður-Kóreu, Japan, Belgía og Þýskaland.

Annað er að neysluuppbygging sinks er skipt í upphafsnotkun og lokanotkun.Upphafsnotkunin er aðallega sinkhúðun, en endanotkunin er aðallega innviðir.Breytingar á eftirspurn hjá neytendum munu hafa áhrif á verð á sinki.

Neysluuppbyggingu sinks má skipta í upphafsnotkun og lokanotkun.Upphafsnotkun sinks er aðallega lögð áhersla á galvaniseruðu notkun, sem nemur 64%.Endanleg neysla sinks vísar til endurvinnslu og notkunar á upphafsvörum sinkis í iðnaðarkeðjunni síðar.Í endaneyslu sinks eru innviða- og byggingargeirinn hæsta hlutfallið, eða 33% og 23% í sömu röð.Frammistaða sinkneytenda verður send frá endaneyslusviði til upphafsneyslusviðs og hefur áhrif á framboð og eftirspurn á sinki og verð þess.Til dæmis, þegar frammistaða helstu neytendagreina í sinki eins og fasteigna og bíla er veik, mun pöntunarmagn upphaflegrar neyslu eins og sinkhúðunar og sinkblöndur minnka, sem veldur því að framboð á sinki fer umfram eftirspurn, sem leiðir að lokum til verðlækkun á sinki.

Sem stærsti sinksöluaðili heims stjórnar Glencore dreifingu hreinsaðs sinks á markaðnum með þremur kostum.Í fyrsta lagi hæfileikinn til að skipuleggja vörur á fljótlegan og skilvirkan hátt beint á sinkmarkaðinn í eftirfylgni;Annað er sterk hæfni til að úthluta sinkauðlindum;Hið þriðja er mikil innsýn í sinkmarkaðinn.Sem stærsti sinkframleiðandi heims framleiddi Glencore 940000 tonn af sinki árið 2022, með 7,2% markaðshlutdeild á heimsvísu;Viðskiptamagn með sinki er 2,4 milljónir tonna, með 18,4% markaðshlutdeild á heimsvísu.Framleiðslu- og viðskiptamagn sinks er bæði í efsta sæti í heiminum.Sjálfsframleiðsla Glencore á heimsvísu er grunnurinn að miklum áhrifum þess á sinkverð og viðskiptamagn númer eitt eykur þessi áhrif enn frekar.

Í fyrsta lagi hefur Shanghai Zinc Exchange gegnt jákvæðu hlutverki við að koma á fót innlendu sinkverðlagningarkerfi, en áhrif þess á sinkverðlagningarréttindi eru enn minni en LME.

Framtíðarsamningar fyrir sink sem Kauphöllin í Shanghai hefur sett á markað hafa gegnt jákvæðu hlutverki í gagnsæi framboðs og eftirspurnar, verðlagningaraðferðum, verðumræðu og innlendum og erlendum verðflutningsaðferðum á innlendum sinkmarkaði.Undir flókinni markaðsskipulagi sinkmarkaðarins í Kína hefur Shanghai Sinc Exchange aðstoðað við að koma á fót opnu, sanngjörnu, sanngjörnu og opinberu verðlagskerfi fyrir sinkmarkað.Innlendur framtíðarmarkaður fyrir sink hefur þegar haft ákveðna umfang og áhrif, og með endurbótum á markaðsaðferðum og aukningu á viðskiptaumfangi eykst staða hans á heimsmarkaði einnig.Árið 2022 hélst viðskiptamagn Shanghai sink framtíðarinnar stöðugt og jókst lítillega.Samkvæmt upplýsingum frá kauphöllinni í Shanghai, í lok nóvember 2022, var viðskiptamagn Shanghai Zinc Futures árið 2022 63906157 viðskipti, sem er 0,64% aukning á milli ára, með að meðaltali mánaðarlegt viðskiptamagn 5809650 viðskipti ;Árið 2022 náði viðskiptamagn Shanghai Zinc Futures 7932,1 milljarði júana, sem er 11,1% aukning á milli ára, með mánaðarlegt meðaltal 4836,7 milljarða júana.Hins vegar er verðlagningarmáttur sinks á heimsvísu enn ríkjandi af LME og innlendur sink framtíðarmarkaður er enn svæðisbundinn markaður í víkjandi stöðu.

Í öðru lagi hefur staðverðlagning á sinki í Kína þróast frá tilboðum framleiðenda yfir í tilboð á vettvangi á netinu, aðallega byggt á LME verði.

Fyrir árið 2000 var ekki til staðar verðlagningarvettvangur fyrir sink í Kína og staðmarkaðsverðið var í grundvallaratriðum myndað út frá tilvitnun framleiðanda.Til dæmis, í Pearl River Delta, var verðið aðallega ákveðið af Zhongjin Lingnan, en í Yangtze River Delta var verðið aðallega ákveðið af Zhuzhou álverinu og Huludao.Ófullnægjandi verðlagningarkerfi hefur haft umtalsverð áhrif á daglegan rekstur fyrirtækja í sinkiðnaðarkeðjunni.Árið 2000 stofnaði Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) net sitt og vettvangstilvitnun þess varð tilvísun fyrir mörg innlend fyrirtæki til að verðleggja sinkstað.Sem stendur eru helstu tilvitnanir á innlendum spotmarkaði meðal annars tilvitnanir frá Nan Chu Business Network og Shanghai Metal Network, en tilvitnanir frá netpöllum vísa aðallega til LME verðs.

Í fyrsta lagi er heildarmagn sinkauðlinda í Kína í öðru sæti í heiminum, en meðalgæði eru lítil og auðlindavinnsla erfið.

Kína hefur mikla forða af sinkgrýti og er í öðru sæti í heiminum á eftir Ástralíu.Innlendu sinkgrýtiauðlindirnar eru aðallega samþjappaðar á svæðum eins og Yunnan (24%), Innri Mongólíu (20%), Gansu (11%) og Xinjiang (8%).Hins vegar er einkunn sinkgrýtisinnstæðna í Kína almennt lág, með margar litlar námur og fáar stórar námur, auk margar grannar og ríkar námur.Auðlindavinnsla er erfið og flutningskostnaður hár.

Í öðru lagi er sinkframleiðsla Kína í fyrsta sæti í heiminum og áhrif innlendra fremstu sinkframleiðenda eru að aukast.

Sinkframleiðsla Kína hefur verið sú stærsta í heiminum í mörg ár í röð.Undanfarin ár hefur Kína smám saman myndað hóp sinkfyrirtækja með alþjóðleg áhrif, með ýmsum leiðum eins og milli iðnaðar, andstreymis og downstream samruna og yfirtökur og eignasamþættingu, þar sem þrjú fyrirtæki eru meðal tíu efstu framleiðenda sinkgrýtis á heimsvísu.Zijin Mining er stærsta sinkþykkni framleiðslufyrirtækið í Kína, með sinkgrýtisframleiðsluskala á meðal fimm efstu á heimsvísu.Árið 2022 var sinkframleiðslan 402.000 tonn, eða 9,6% af heildarframleiðslu innanlands.Minmetals Resources er í sjötta sæti á heimsvísu, með sinkframleiðslu upp á 225.000 tonn árið 2022, sem er 5,3% af heildarframleiðslu innanlands.Zhongjin Lingnan er í níunda sæti á heimsvísu, með sinkframleiðslu upp á 193000 tonn árið 2022, sem er 4,6% af heildarframleiðslu innanlands.Aðrir stórfelldir sinkframleiðendur eru Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals o.fl.

Í þriðja lagi er Kína stærsti neytandi sink, með neyslu einbeitt á sviði galvaniserunar og niðurstreymis fasteignainnviða.

Árið 2021 var sinkneysla Kína 6,76 milljónir tonna, sem gerir það að stærsta sinkineytanda heims.Sinkhúðun stendur fyrir stærsta hlutfalli sinkneyslu í Kína, sem er um það bil 60% af sinkneyslu;Næst eru steypt sinkblendi og sinkoxíð, sem eru 15% og 12% í sömu röð.Helstu notkunarsvið galvaniserunar eru innviðir og fasteignir.Vegna algerra yfirburða Kína í sinkneyslu mun velmegun innviða og fasteignageira hafa veruleg áhrif á alþjóðlegt framboð, eftirspurn og verð á sinki.

Ytri ósjálfstæði Kína af sinki er tiltölulega mikil og sýnir skýra þróun, þar sem helstu innflutningsuppsprettur eru Ástralía og Perú.Síðan 2016 hefur innflutningsmagn sinkþykkni í Kína verið að aukast ár frá ári og er það nú orðið stærsti innflytjandi sinkgrýtis í heiminum.Árið 2020 fór innflutningsfíkn sinkþykkni yfir 40%.Frá sjónarhóli lands fyrir land var landið með mestan útflutning á sinkþykkni til Kína árið 2021 Ástralía, með 1,07 milljónir líkamlegra tonna allt árið, sem er 29,5% af heildarinnflutningi Kína á sinkþykkni;Í öðru lagi flytur Perú út 780000 efnisleg tonn til Kína, sem er 21,6% af heildarinnflutningi Kína á sinkþykkni.Hin mikla háð innflutnings á sinkgrýti og hlutfallslegur styrkur innflutningssvæða gera það að verkum að stöðugleiki hreinsaðs sinkframboðs getur orðið fyrir áhrifum af framboði og flutningslokum, sem er einnig ein af ástæðunum fyrir því að Kína er illa sett í alþjóðlegum viðskiptum með sink og sink. getur aðeins aðgerðalaust samþykkt verð á heimsmarkaði.

Þessi grein var upphaflega birt í fyrstu útgáfu China Mining Daily þann 15. maí